Williams hält eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr für wahrscheinlich, sieht aber keine Eile
Sein weicherer Ton in der Frage des Timings folgt auf eine Woche, in der sich Barr, Goolsbee und Cook trotz Marktbelastung allesamt für eine fortgesetzte Straffung ausgesprochen hatten.
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Grafik: Fed-Zielsatz, Obergrenze der Spanne
NachtragDienstag, 29. September 2026 um 14:55 Uhr ET
Die Märkte preisen bis Jahresende nun nur noch eine weitere Zinserhöhung ein, statt der zuvor drei eingepreisten.
Händler haben ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im Oktober nach Williams' Äußerungen zurückgefahren und rechnen nun bis Jahresende nur noch mit einer weiteren Anhebung, statt der zuvor drei eingepreisten. Williams hatte zuvor am selben Tag erklärt, die Dynamik der US-Wirtschaft bleibe stark, verwies auf KI-Investitionen als Inflationstreiber und rechnete zum Jahresende mit einer Inflation von 3,5 %, wobei das 2-%-Ziel der Fed weiterhin zwingend bleibe. Fed-Vizechef Musalem erklärte separat, KI-Ausgaben verstärkten den Inflationsdruck und die daraus resultierenden Produktivitätsgewinne seien noch nicht sichtbar. Die Fed könne die Geldpolitik nicht auf Basis von Hoffnungen auf künftige Gewinne lockern.
NachtragDienstag, 29. September 2026 um 14:10 Uhr ET
Williams sagte zudem, die Dynamik der US-Wirtschaft sei stark und könnte sich noch verstärken. Er bezifferte das BIP-Wachstum in diesem Jahr auf 2,25 % und die Arbeitslosenquote bis 2027 auf 4 %. Investitionen in künstliche Intelligenz würden für die Inflation zunehmend zu einem wichtigen Thema, so Williams.
NachtragDienstag, 29. September 2026 um 14:10 Uhr ET
Williams sagte zudem, es sei unerlässlich, die Inflation wieder auf 2 % zu senken, und die Fed müsse sicherstellen, dass sich eine hohe Inflation nicht verfestige. Die Fed-Politik könne verhindern, dass sich die Auswirkungen von Angebotsschocks dauerhaft festsetzen, so Williams. Er bezifferte die Inflation für dieses Jahr auf 3,5 %, bevor sie das Ziel von 2 % erreiche.
Der Präsident der Federal Reserve Bank of New York, John Williams, hat erklärt, eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr sei wahrscheinlich, sofern sich die Wirtschaft wie erwartet entwickele, nach der Zinserhöhung der Notenbank im September. Er sehe keinen Anlass zur Eile und wolle vor der nächsten Entscheidung der Fed weitere Daten abwarten.
Sein Ton fällt milder aus als der mehrerer Kollegen in den vergangenen Tagen. Fed-Gouverneurin Lisa Cook hat erklärt, der Arbeitsmarkt scheine höheren Zinsen standhalten zu können, während sie zugleich auf mögliche, mit künstlicher Intelligenz verbundene Arbeitsplatzverluste achte, und dass künftige Schritte der Fed von den eingehenden Daten abhingen. Gouverneur Michael Barr hat erneut seine Ansicht bekräftigt, dass das 2-%-Inflationsziel der Fed angepasst werden müsse. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, hat erklärt, die Fed solle sich nicht darum sorgen, Anleihe- oder Aktienmärkte zufriedenzustellen, und die Logik, Angebotsschocks zu ignorieren, müsse überdacht werden. Gemeinsam mit dem Präsidenten der St. Louis Fed, Alberto Musalem, haben sie in der vergangenen Woche argumentiert, dass das Inflationsrisiko schwerer wiege als die Sorgen um den Arbeitsmarkt und dass eine weitere Straffung nötig sei, unabhängig vom Unbehagen der Märkte.
Die Anleihemärkte haben einen härteren Kurs bereits eingepreist. Die Geldmärkte preisen drei Zinserhöhungen im Laufe des kommenden Jahres ein. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg am Montag um sieben Basispunkte auf 5,23 %, den höchsten Stand seit 2007, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen 5,47 % erreichte. Die Referenzrenditen sind seit Ende August um fast 65 Basispunkte gestiegen. Gold fiel am Montag um 3,9 % auf 4.118,66 Dollar, während der Dollar zulegte.
Williams' Äußerungen kehren diesen restriktiven Kurs nicht um: Er rechnet weiterhin mit einer Zinserhöhung, sofern die Daten mitspielen. Doch vor dem Hintergrund einer Woche, in der sich der Ton anderer Notenbanker von Tag zu Tag verschärft hatte, markiert seine Aussage, es bestehe kein Grund zur Eile, eher ein leichtes Nachlassen der Dringlichkeit als eine Kursänderung.