Midday Mashup
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El mercado de bonos que marcó el tono esta mañana es ahora la historia dominante del día. El rendimiento del Treasury a 30 años avanzó a 5.61%, su nivel más alto desde 2002, mientras funcionarios de la Reserva Federal se resisten abiertamente a la idea de pasar por alto el choque energético. El gobernador Barr dijo que la Fed no alcanzará su meta de inflación de 2% de manera oportuna sin ajustar la política monetaria, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, calificó cinco años y medio de inflación por encima de la meta como "jugar con fuego" y cuestionó la lógica de descartar los choques de oferta como temporales. Ese tono de halcón llega junto con datos débiles: la confianza del consumidor cayó a 81.9 frente a 89.0 esperado y las vacantes laborales de JOLTS de agosto se ubicaron en 7.079 millones frente a 7.228 millones esperados, una combinación que deja al mercado descontando tasas más altas por más tiempo frente a un mercado laboral en enfriamiento.
El petróleo cuenta una historia distinta. El crudo Brent cayó más de 2% ante señales de una recuperación en los flujos de crudo de Medio Oriente, incluso después de reportes de un ataque con drones cerca de la ruta sur del estrecho de Ormuz. Estados Unidos ha ofrecido hasta 40 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo, y Washington presiona a Europa para que reduzca sus propias reservas de diésel y productos refinados en lugar de permitir que las prohibiciones a la exportación aprieten aún más el mercado. Goolsbee dijo que los precios del petróleo podrían caer con relativa rapidez, aunque restablecer las operaciones de refinación sigue siendo el problema más difícil. Trump reiteró que el enfrentamiento con Irán terminará pronto y que los precios del petróleo "se desplomarán".
Las acciones reflejan esa división. Carnival subió 12.9% tras superar las expectativas tanto de utilidades como de ingresos y elevar su pronóstico de ingreso ajustado para todo el año, arrastrando a Royal Caribbean a una subida de 6.3% por contagio, ya que la relajación en los flujos de crudo reduce la presión de los costos de combustible para las operadoras de cruceros. Cboe Global Markets ganó 5.0%, y los nombres ligados a equipos de semiconductores Arm Holdings y Lumentum Holdings subieron 5.4% y 5.3%, respectivamente. Del otro lado, Fair Isaac extendió su desplome a -26.5%, con United Rentals a la baja 4.7%, Equifax retrocediendo 4.2%, FactSet Research cayendo 4.2% y Voyager Technologies bajando 4.1%.
El efecto neto es un mercado jalado en dos direcciones a la vez: la caída del petróleo alivia el susto inflacionario de corto plazo, incluso mientras los rendimientos de largo plazo suben ante una Fed que suena reacia a pasarlo por alto.