Williams afirma que la era de la orientación explícita de la Fed sobre el futuro de sus políticas ha terminado
Publicado
El Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que ya pasó el momento de la orientación explícita y directa sobre el futuro de las políticas, días después de que el banco central subiera las tasas de interés por primera vez desde 2023.
El comentario llega en medio de una división más amplia entre los funcionarios de la Fed sobre lo que viene a continuación. El gobernador Michael Barr, una semana después de ese incremento de tasas, dijo que el banco central había estado mal posicionado pero que desde entonces se ha movido en la dirección correcta, argumentando que los riesgos de inflación ahora superan las preocupaciones sobre el mercado laboral. Los comentarios de Barr se suman a una lista creciente de funcionarios que apuntan hacia un mayor endurecimiento monetario.
Los comentarios del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, refuerzan ese sesgo restrictivo, al citar riesgos persistentes de inflación y señalar más aumentos de tasas por venir. No todos los funcionarios están de acuerdo. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, ha dicho que la Fed no puede depender solo de los mercados para contener la inflación, y que quiere que este ciclo se parezca al ajuste de mediados de los años noventa en lugar de una campaña prolongada de endurecimiento. El presidente del Consejo de Asesores Económicos, Kevin Hassett, ha ido más lejos, al cuestionar el propio aumento de tasas de la semana pasada.
El alejamiento de Williams de la orientación explícita se ajusta al cambio más amplio de la Fed hacia la dependencia de datos tras el incremento de la semana pasada, pero deja sin resolver el desacuerdo que mueve a los mercados: si la inflación actual está impulsada por la demanda, lo que exigiría más aumentos de tasas, o por la oferta, lo que haría que nuevos incrementos fueran menos efectivos. El cambio modifica la forma en que la Fed habla de la política monetaria, no el rumbo que esta sigue.