BofA erwartet nun Zinserhöhungen der Bank of England im November und Februar, Kehrtwende bei Zinssenkungsprognose
Der Schwenk folgt auf die Entscheidung der BoE vom vergangenen Wochenende, den Leitzins trotz dreier Notenbanker, die sich für eine sofortige Erhöhung aussprachen, bei 3,75 % zu belassen.
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Bank of America Global Research erwartet nun, dass die Bank of England die Zinsen im November 2026 um 25 Basispunkte anhebt und im Februar 2027 erneut. Zuvor hatte die Bank prognostiziert, die BoE werde die Zinsen für den Rest dieses Jahres halten, bevor sie sie im November 2027 auf 3,5 % senkt.
Die Kehrtwende folgt auf die Entscheidung der Bank of England vom 17. September, den Leitzins mit 6 zu 3 Stimmen bei 3,75 % zu belassen. Catherine Mann, Megan Greene und Huw Pill stimmten laut Bank of England und CNBC für eine sofortige Anhebung auf 4 %. Die britische Inflation stieg im August auf 3,1 %, den ersten Wert über 3 % seit März, was die Bank of England laut den von Orbit Remit zitierten Kommentaren mit den durch den Iran-Krieg bedingten Energiepreisen in Verbindung bringt. Die eigenen, zusammen mit der Septemberentscheidung veröffentlichten Prognosen der Bank of England zeigen einen Inflationshöhepunkt von über 4 % Anfang 2027.
BofAs frühere Einschätzung, wonach die Zinsen zunächst gehalten und dann gesenkt würden, stützte sich laut FINWIRES auf die Erwartung begrenzter Zweitrundeneffekte bei der Inflation und eines schwachen Arbeitsmarkts, wobei die Bank bereits zuvor darauf hingewiesen hatte, dass ihre Überzeugung angesichts steigender Risiken einer Zinserhöhung schwinde. Barclays, UBS und J.P. Morgan sind laut IndexBox jeweils zu einer ähnlichen Einschätzung übergegangen und erwarten Zinserhöhungen im November 2026 und Februar 2027. UBS geht davon aus, dass die Bank of England im vierten Quartal 2027 wieder mit Zinssenkungen beginnt und den Satz bis zum dritten Quartal 2028 auf 3,25 % senkt.
BofAs neuer Zeitplan deckt sich mit der Marktpreisbildung von vier bis fünf Zinsschritten von je einem Viertelpunkt bis Ende 2027 und deutet auf einen breiteren Trend hin zur Erwartung einer länger anhaltend strafferen Geldpolitik hin. Das markiert eine Abkehr von der bisherigen Forward Guidance der Bank of England in Richtung Zinssenkungen, und der Schwenk hat bereits das Pfund und langlaufende Gilts belastet, was darauf hindeutet, dass sich die Richtungsänderung bereits in den Kursen niederschlägt.