Traders reduzem para 50-50 as chances de alta de juros do Fed em outubro
Probabilidade cai de 70% após comentários de Williams de que não há pressa para agir, mesmo com outros dirigentes mantendo tom hawkish
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Os traders agora veem 50% de chance de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, ante 70% anteriormente.
A mudança segue comentários do presidente do Fed de Nova York, John Williams, que disse que mais uma alta de juros é provável neste ano, mas que não há pressa para agir. Desde então, os traders passaram a precificar apenas mais um aumento até o fim do ano.
O tom mais brando destoa de uma sequência de declarações hawkish nesta semana. O vice-presidente do Fed, Musalem, disse que o boom de gastos com IA está aumentando a pressão inflacionária e que o Fed não pode afrouxar a política com base em esperanças de ganhos de produtividade da IA. Goolsbee, do Fed, disse que o banco central não precisa agradar os mercados de títulos ou ações. Barr, do Fed, disse que a meta de inflação de 2% precisa de ajuste na política monetária. Nenhum deles suavizou o discurso quanto ao timing.
O reprecificamento vem após um movimento acentuado nos mercados na segunda-feira. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu sete pontos-base, para 5,23%, seu nível mais alto, enquanto o ouro caiu 3,9%, para US$ 4.118,66, em meio a apostas de que os juros ficariam mais altos por mais tempo.
O movimento de hoje confirma o reprecificamento que se seguiu aos comentários de Williams, em vez de acrescentar um novo sinal, com as apostas agora se estabilizando perto de 50-50 depois de já terem saído das apostas de duas a três altas que impulsionaram a liquidação dos títulos. O hiato entre a retórica hawkish de outros dirigentes e o que os mercados precificam para a reunião de outubro é amplo, de modo que o próximo relatório de inflação ou a próxima fala de algum dirigente do Fed tem peso maior do que o habitual para fechá-lo. Para ativos sensíveis a juros, o viés a partir daqui é moderadamente positivo, em linha com o alívio que se seguiu às declarações de Williams, embora isso represente uma continuação desse reprecificamento, e não um novo catalisador por si só.