Midday Mashup
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El enfrentamiento con Irán que provocó la venta masiva de esta mañana se ha vuelto genuinamente fluido hacia el mediodía. Después de que Trump rechazara la propuesta de Teherán y el crudo subiera por encima de 96 dólares el barril, el petróleo ha revertido con fuerza y opera cerca de 92 dólares mientras funcionarios estadounidenses señalan que Trump está dispuesto a flexibilizar las sanciones y descongelar activos iraníes a cambio de concesiones nucleares concretas, con mediadores que describen las conversaciones como "positivas y constructivas" e Irán mostrando flexibilidad en temas nucleares. Sin embargo, el panorama sigue siendo contradictorio: una fuente estadounidense dice a Al Arabiya que las diferencias son amplias y que un acuerdo es "extremadamente poco probable", mientras el canciller iraní Araghchi se reúne con mediadores en Nueva York sin la presencia de funcionarios estadounidenses.
La noticia más importante hacia las 2:00 p.m. es el mercado de bonos, no el petróleo. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha subido a 5.27%, 10 puntos base más en la sesión y alrededor de 65 puntos base más desde finales de agosto, mientras que el bono a 2 años alcanzó 4.952%, su nivel más alto desde mayo de 2024. Los gilts británicos están en su nivel más alto desde julio de 2007. El VIX sube 6.6%, lo que confirma que la tensión en renta variable es ahora tanto una historia de tasas como geopolítica.
El sector tecnológico está absorbiendo la peor parte. Las acciones de MongoDB se desplomaron 26% después de que el director ejecutivo CJ Desai renunciara abruptamente para asumir un puesto de alto nivel en Meta, con el CEO interino Dev Ittycheria regresando al cargo aun cuando se reafirmó la guía. Qualcomm cae 6.1%, DoorDash retrocede 6.5%, Arm Holdings baja 8.1%, Carvana cae 8.1% y Credo Technology baja 9.0%. Palo Alto Networks es una de las pocas ganadoras, con un alza de 4.5%, junto con Ionis Pharma, que sube 4.3%, y Chipotle, que avanza 3.9%.
El desplome del oro de esta mañana se ha extendido, con las mineras aún fuertemente a la baja mientras las expectativas de tasas altas por más tiempo dominan sobre cualquier búsqueda de refugio seguro. Funcionarios de la Fed se están inclinando hacia ese planteamiento: la gobernadora Cook dice que espera presión inflacionaria continua por la demanda impulsada por la inteligencia artificial y el conflicto en Medio Oriente, al tiempo que advierte el riesgo de que la adopción de IA pueda elevar temporalmente el desempleo. Por su parte, Lagarde, del BCE, dice que los salarios no están respondiendo al shock energético y que los operadores están reduciendo las apuestas por un alza en octubre a menos de 40%.
Por otro lado, Nvidia presentó nuevas herramientas de seguridad de inteligencia artificial de código abierto destinadas a prevenir brechas de agentes como la ocurrida en Hugging Face, y una corte federal de apelaciones confirmó la designación de Anthropic como riesgo para la cadena de suministro de seguridad nacional. El hilo conductor para los mercados sigue siendo el mismo: son las tasas, no las acciones, las que marcan el ritmo.