The Closer
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Die Neubewertung am Anleihemarkt, die die Sitzung am Dienstag geprägt hatte, setzte sich bis in den Abend hinein fort und untermauerte die zentrale Erzählung: Nicht die Geopolitik, sondern die Zinsen geben derzeit den Ton an den Märkten vor. Die 10-jährige Rendite zog im nachbörslichen Handel auf 5,23 % an, ein neues Hoch seit 2007, da Händler ihre Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober erhöhten. Gold setzte seinen Rückgang auf 4.118,66 Dollar fort, ein Minus von 3,9 %, und bestätigte damit, dass die Erwartung länger hoher Zinsen inzwischen die dominierende Kraft ist, selbst während der Konflikt um die Straße von Hormus weiter schwelt.
Beim Thema Iran blieb das diplomatische Bild unklar. Trump bezeichnete einen Bericht von Axios, wonach er Teheran Sanktionserleichterungen und eingefrorene Gelder angeboten habe, als "Falschmeldung" und beharrte darauf, dem Iran "NICHTS" angeboten zu haben. Der iranische Außenminister Araghchi erklärte, Teheran habe über katarische Vermittler eine Lösung vorgeschlagen und hoffe bis Dienstag auf eine US-Antwort, betonte zugleich aber erneut, dass die Bedingungen des Obersten Führers erfüllt sein müssten, bevor die Straße wieder geöffnet werde. Unabhängig davon sollen die iranischen Ölexporte unter der Seeblockade drastisch einbrechen, während Saudi-Arabien und der Irak sich erholt haben und mehr Rohöl durch den Golf leiten, nachdem die Ost-West-Pipeline Saudi-Arabiens den Betrieb wieder aufgenommen hat, ein Zeichen dafür, dass sich der physische Ölmarkt anpasst, auch wenn der Konflikt sich weiter hinzieht.
Die nachbörslichen Bewegungen blieben insgesamt begrenzt, wiesen darunter aber eine starke Streuung auf. Gen Digital legte um 3,5 % zu, nachdem CEO Vincent Pilette erklärt hatte, das laufende Quartal und der Ausblick für das Gesamtjahr bewegten sich am oberen Ende der angehobenen Prognose für das Geschäftsjahr 2027 von 9 bis 11 % Umsatzwachstum. Fair Isaac verlor 9,7 % und war damit der größte Verlierer der Sitzung, im Gegensatz zur breiten Stärke bei Rüstungswerten wie Huntington Ingalls Industries, Karman Holdings und Kratos Defense & Security Solutions.
Darüber hinaus übertraf Jefferies Financial Group dank Rekordergebnissen im Investmentbanking und im Aktiengeschäft die Quartalsschätzungen, auch wenn Festverzinsliche und die Vermögensverwaltung hinterherhinkten, und teilte mit, dass SMBC seinen Anteil auf rund 20 % erhöht hat und damit zum größten Aktionär geworden ist, mit einem für Januar geplanten Gemeinschaftsunternehmen für japanische Aktien. Das Wall Street Journal berichtete, der Vorstand von Goldman Sachs habe darüber diskutiert, Waldron bereits 2027 zum CEO zu ernennen.
Da die Renditen weiter steigen und Gold im Gleichschritt fällt, ist die Botschaft des Marktes eindeutig: Der Zinspfad der Fed bestimmt die Vermögenspreise derzeit stärker als der Nebel der Golf-Diplomatie.