The Opener
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A esperança de desescalada que impulsionou o rali de ontem está se desfazendo antes da abertura. Trump rejeitou a proposta do Irã, a delegação iraniana em Nova York diz que não tem planos de negociar, e o principal órgão de segurança do Irã nega que planeje movimentos militares em resposta às proibições de voos, uma negação que por si só sinaliza o quanto o impasse permanece tenso. O VIX sobe 9,5% no pré-mercado, o sinal mais claro de que as ações não estão mais precificando a saída de Ormuz que impulsionou as ações na sessão diurna.
O petróleo está revertendo a queda da sessão anterior por essa mesma reprecificação somada a uma queda nos estoques, com o USO subindo 3,6% e o BNO subindo 3,4%. O campo Sharara, na Líbia, bombeando mais de 300.000 barris por dia, e o esforço da Índia com os Emirados Árabes Unidos em GNL, GLP e reservas de petróleo são os fatores de compensação do lado da oferta em discussão, mas ainda não aparecem na ação de preços do pré-mercado.
Os mercados de bônus são a outra metade da história, e não esperaram por uma resolução. O rendimento dos títulos de 10 anos subiu 7 pontos-base, para 5,23%, sua maior alta desde 2007, um movimento consistente com as preocupações inflacionárias sinalizadas por dirigentes do Fed e agora reforçadas por expectativas de juros mais altos por mais tempo. Essa expectativa está atingindo duramente os metais preciosos mesmo com o aumento do risco geopolítico, uma divisão pouco usual: o ouro à vista caiu mais de 3%, para abaixo de US$ 4.155 a onça, a Newmont cai 4,6%, o GDX cai 5,4%, o GDXJ e o SIL caem 5,5% cada, e o SLV caiu 4,9%, para US$ 55,17.
Em outras notícias, a CF Industries sobe 2,5% e a Trade Desk sobe 3,4% no pré-mercado. A General Motors alerta sobre o mercado americano, à medida que as montadoras buscam abrigo frente às rivais chinesas, um dia depois de Trump destacar sua reversão das normas de economia de combustível para veículos elétricos e mais de US$ 100 bilhões em investimentos automotivos planejados nos EUA. O crescimento dos lucros industriais da China desacelerou para 15,7% em base anual até agosto, ante 17,6% em julho. A Northern Star rejeitou uma proposta de aquisição de US$ 27 bilhões da Gold Fields, e a UE está avaliando respostas conjuntas, no estilo da OTAN, a ataques híbridos russos, enquanto autoridades do Reino Unido reafirmam compromissos de defesa e dizem que o Irã permanecerá isolado até que o Estreito de Ormuz reabra.
O fio condutor até a abertura: os rendimentos sobem por conta da inflação, a volatilidade sobe por conta do Irã, e o fato de o ouro não subir com nenhum dos dois é o detalhe que merece atenção em primeiro lugar.